Ajustement dynamique de la structure du capital des banques et le cycle économique : une analyse du modèle d’ajustement partiel avec changement de régime

Dans ce papier, je propose un modèle d'ajustement partiel à changement de régime en implémentant le Hidden Markov Models (HMM)

pour étendre le modèle d'ajustement partiel standard avec une vitesse d'ajustement (SOA) constante qui ne parvient pas à détecter le

changement structurel observé dans les ratios de capital des banques à la suite des réformes réglementaires des exigences de capital

après la crise financière globale (GFC). Le modèle proposé est plus proche du modèle avec SOA variable, mais ces modèles ne

fonctionnent que si le régime est observable, ce qui constitue un défi. Le HMM proposé a l’avantage de détecter les états non

observables, d’estimer et de comparer la SOA en temps de crise et en temps normal et d’évaluer l’efficacité des réformes

réglementaires post-crise. Cette efficacité est évaluée en comparant la résilience des banques pendant la crise de GFC et de COVID-

19. Les résultats montrent que les banques réagissent différemment en période de crise et en période normale. J’observe un

changement dans la SOA des banques après la GFC. Par comparaison à la GFC, on constate que les banques ajustent beaucoup plus

rapidement leur structure de capital pendant la crise COVID-19. Cela signifie que les banques étaient plus capitalisées avant d’entrer

dans la crise COVID-19 que pendant la GFC. La crise engendrée par la COVID-19 était considérée comme un test de résistance pour

évaluer l’efficacité de la réforme réglementaire des exigences de capital post-crise.